写于 2017-03-03 12:06:06| 百万发登入平台| 商业

沙特经济改善;热切期待纳入MSCI的EM指数

JEDDAH - 全球指数编制者MSCI预计将公布其期待已久的决定,即该国将于6月纳入其新兴市场(EM)指数,这将有助于该国吸引数十亿美元(据路透社报道,100亿美元被动基金)在其股票市场今年3月早些时候,富时罗素已经给予沙特阿拉伯新兴市场地位,而标准普尔道琼斯最近已开始就王国的潜在升级进行磋商摩根士丹利资本国际公司将于6月宣布其决定将沙特阿拉伯纳入其新兴市场指数20,2018年摩根士丹利资本国际(MSCI)将沙特阿拉伯纳入其观察名单,将其列为去年6月作为新兴市场的潜在分类“我们认为政府近年来进行了广泛的资本市场改革,摩根士丹利资本国际公司确认沙特阿拉伯升级为新兴市场状态与Aramco首次公开发行(最有可能延迟到2019年)无关,增加了包含的可能性

我们认为,MSCI可能会分批升级沙特阿拉伯(如FTSE Russell),因为沙特官员将在交易的初始阶段解决/解决任何问题“同时,最近的SAMA数据显示经济有改善的迹象SAMA外汇储备目睹了4年来首次出现年均增长(同比增长13%),这可能是近三年来首次出现本地和国际债券发行所致

此外,私营部门的信贷增长速度为26个月来最快的月度增长率(+ 4月份,公共部门的银行业务收入小幅下降(环比下跌0.01%),此外,消费者支出继续保持强劲增长,主要是由于“餐厅和酒店”消费增加引起的娱乐支出, “食品和饮料”和“服装和鞋类”细分市场同时,4月份生活成本指数增速放缓(同比增长25%同比增长25%),但SAMA表示通胀预期由于斋月期间消费者需求的增加,国际货币基金组织2018年对沙特阿拉伯的第四条特派团表示,由于正在进行的结构性改革,经济增长可能会在中期内回升

王国它补充说,政府应该继续实施改革,应该抵制随着油价上涨而增加政府开支的诱惑沙特阿拉伯2018年第一季度的财政赤字达到3,330亿瑞士法郎,相比之下2017年第一季度达到2620亿瑞士法郎2018年,收入同比增长154%至16,663亿瑞士法郎,主要得益于非石油收入(同比增长631%)同时,支出同比增长178%至2006亿瑞士法郎(图2和3)基于68美元/桶,我们预计2018年石油收入达到547.7亿先令,与政府估计的4,490亿先令相比,约20%的预算支出已用于2018年第一季度末 - 约为2000亿瑞士法郎,相比之下,SR978亿支出e计划在2018年(其中SR205亿与资本支出有关,7,730亿现在是当前的)随着支出的增加,我们可以预期持续的贷款增长和经济复苏王国在5月通过SR计价的sukuk计划通过国内sukuk发行筹集了3,950亿先令政府出售了3,350亿先令的5年期债券,3亿5千万的7年期国债和2亿5千万的10年期债券沙特阿拉伯和俄罗斯计划在不久的将来增加石油产量,以弥补委内瑞拉生产的下降美国制裁对伊朗的可能影响欧佩克石油生产国和俄罗斯计划于2018年6月22日在维也纳举行会议

油价可能仍然波动,但我们预计油价将上涨60美元/桶,而WTI-Brent利差将下降至主要石油生产国增加资本支出我们认为全球勘探与生产生产商将需要大幅加速资本支出以满足预期的需求增长SAMA外汇储备增加由于最近的国内和国际债券发行限制了政府需要使用其储备来弥补其财政赤字,因此每年基数(同比增长13%)为2018年4月的三年多以来, 4月份储备连续两个月上涨(图8和9)同时,截至2018年4月,SAMA的政府储备为612.44亿卢比(包括政府经常账户),月度增长12%,存款同比下降05% (+04月份,2月份私营部门的信贷同比增长07%(环比增长14%; 26个月内增长最快)同时,银行对公共部门的贷款同比增长298%(环比增长0.01%)月份(图10和11)银行业利润同比增长203%至4月份的43.43亿瑞士法郎(3月份同比增长241%),而按月计算,4月份利润增长34%(环比增长105%) 3月)全年累计银行业利润达到165.16亿卢比,同比增长111%同时,不良贷款在过去几个季度中稳步上升穆迪表示沙特银行业2018年第一季度由于利息支出和拨备费用降低,沙特银行货币供应量(M3)4月份同比增长02%至1,785亿瑞士法郎同比增长,与3月份同比增长,并受到增长的支撑

在M1(同比增长27%)同时,根据S公布的每周货币供应数据AMA,M3可能在5月份保持大致稳定以及随着娱乐支出的增加,消费者支出持续增长4月份销售点(POS)交易同比增长178%(同比增长198%) 3月份,由'餐厅和酒店'(同比增长308%),'食品和饮料'(同比增长269%)和'服装和鞋类'(同比增长117%)推动4月ATM交易量同比增长55% 3月沙特国民的汇款(个人转账)同比增长53%同比增长272%(3月同比增长406%),而同期非沙特国民的汇款同比增长28%( 3月份同比增长04%)由于伊朗的地缘政治担忧和委内瑞拉的经济危机,原油价格(布伦特7月期货合约)在2018年5月上涨23%,此外,美国原油库存的下降也有助于原油价格上涨同时,沙特阿拉伯的原油产量在4月份依次上升生活成本指数(基准年2013年4月同比增长25%(3月同比增长28%),原因是“住房,水,电,气”和“食品饮料”行业增长放缓按月计算,指数下滑4月份为02%,与上个月相同SAMA表示由于圣月的消费需求增加,预计2018年第二季度的通货膨胀率将有所回升